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央妈7000亿放水之下的15个权威解读!

发布时间:2018年7月5日 浏览次数:645

是的,降准了!

中国人民银行决定通过定向降准支持市场化法治化“债转股”和小微企业融资

为进一步推进市场化法治化“债转股”,加大对小微企业的支持力度,中国人民银行决定,从2018年7月5日起,下调国有大型商业银行、股份制商业银行、邮政储蓄银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率0.5个百分点。

鼓励5家国有大型商业银行和12家股份制商业银行运用定向降准和从市场上募集的资金,按照市场化定价原则实施“债转股”项目。支持“债转股”实施主体真正行使股东权利,参与公司治理,并推动混合所有制改革。定向降准资金不支持“名股实债”和“僵尸企业”的项目。同时,邮政储蓄银行和城市商业银行、非县域农商行等中小银行应将降准资金主要用于小微企业贷款,着力缓解小微企业融资难融资贵问题。

人民银行将继续按照党中央、国务院的统一部署,实施好稳健中性的货币政策,把握好结构性去杠杆的力度和节奏,为高质量发展和供给侧结构性改革营造适宜的货币金融环境。(完)

中国人民银行有关负责人就定向降准支持市场化法治化“债转股”和小微企业融资答记者问

1、此次定向降准支持市场化法治化“债转股”和小微企业融资的具体内容是什么?

答:此次定向降准主要有两方面内容:一是自2018年7月5日起,下调工行、农行、中行、建行、交行五家国有大型商业银行和中信银行、光大银行等十二家股份制商业银行人民币存款准备金率0.5个百分点,可释放资金约5000亿元,用于支持市场化法治化“债转股”项目,同时撬动相同规模的社会资金参与。相关银行要建立台账,逐笔详细记录市场化法治化“债转股”实施情况,按季报送人民银行等相关部门。二是同时下调邮政储蓄银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率0.5个百分点,可释放资金约2000亿元,主要用于支持相关银行开拓小微企业市场,发放小微企业贷款,进一步缓解小微企业融资难融资贵问题。金融机构使用降准资金支持“债转股”和小微企业融资的情况将纳入人民银行宏观审慎评估。

2、此次定向降准支持市场化法治化“债转股”和小微企业融资的主要考虑是什么?

答:此次定向降准是落实6月20日国务院常务会议的有关部署。今年以来,市场化法治化“债转股”签约金额和资金到位进展比较缓慢,考虑到国有大型商业银行和股份制商业银行是市场化法治化“债转股”的主力军,可通过定向降准释放一定数量成本适当的长期资金,形成正向激励,提高其实施“债转股”的能力,加快已签约“债转股”项目落地。同时,当前我国小微企业融资难融资贵问题仍较为突出。邮政储蓄银行和城市商业银行、非县域农商行在支持小微企业方面发挥着重要作用,对其实施定向降准,有利于增强小微信贷供给能力,增加银行小微企业贷款投放,降低小微企业融资成本,改善对小微企业的金融服务。总的来看,此次定向降准有利于稳步推进结构性去杠杆,有利于加大对小微企业等薄弱环节的支持力度,属于定向调控和精准调控。人民银行将继续实施好稳健中性的货币政策,为高质量发展和供给侧结构性改革营造适宜的货币金融环境。

3、定向降准资金支持的“债转股”项目应满足哪些条件?

答:人民银行鼓励十七家大中型商业银行使用定向降准资金,支持充分体现市场化和法治化原则的“债转股”项目,以下几条是需要注意的:一是实施主体在“债转股”项目中应当实现真正的股权性质投入,而不是仍然以获取固定收益为目的的“债转债”,也就是说,不支持“名股实债”的项目;二是鼓励相关银行和实施主体按照不低于1:1的比例撬动社会资金参与“债转股”项目;三是“债转股”有关股份以及相关债务减记要严格遵循市场化定价,按照法律法规,由项目相关参与方协商确定;四是支持各类所有制企业开展市场化法治化“债转股”,相关实施主体应真正参与“债转股”后企业的公司治理,促进其公司治理水平的提高,同时推进混合所有制改革;五是实施“债转股”项目应当有利于改善企业资产负债结构,恢复企业发展动能,不支持“僵尸企业”债转股。

划重点:

1、五大国有银行和十二大股份制银行降准0.5%,释放5000亿流动性,再撬动民间资本,主要用于债转股。

2、城市商行、中小银行降准0.5%,主要用于扶持小微企业,专向贷款。

3、支持直接融资,不得名股实债。

4、不支持僵尸企业,继续产能出清,A股出清。

5、推进混合所有制改革。

6、“债转股”实施情况,按季报送人民银行等相关部门。


解读和影响

1、这是不是放水?不用怀疑,这就是放水。

2、这是不是QE?还不算,这是2008年的大放水是有明显不同的。

3、这次的放水更显科学性,也可以称为是结构性放水。

4、放水主要是为了应对市场上信用的收缩和流动性缺乏,表现出来的就是5月份社融大幅下降和债务违约带来的市场负面情绪。

5、当然,放水也确实是为了补充市场上真真正正需要的流动性。

6、但问题在于,这些钱要定向债转股和小微企业,这可不是银行喜欢的行业,也不是资本追逐的方向,所以,钱是放了,但钱能否放到终端转起来,这是两码事。

7、而且,这次的放水是远远不够的,市场是需要的流动性还要再放0.5-1%,也就是说,今年,大概率,还要有至少1.5万亿流动性放水和释放。

8、放水,就一定会造成人民币贬值,但这一次也不一样了,缘于中美贸易战,中国从战略层面上也希望能贬值一些,来对冲贸易压力,而且未来还要放水,美元还在加息,几相叠加,逼近7是极大概率事件。

9、虽然表面上和房地产没毛线关系,但至少30%还是要流向房地产,对房地产肯定是利好 。

10、小微企业如果流水还不错,有贷款资格的,请及时对接当地的地方商业银行,把握住这次对小微企业的福利机会。

11、“宽货币+紧信用+强监管”,是未来货币和经济政策的主线。要深刻理解并明白;醣乙,但信用要收,监管要严。也就是说,打破刚兑,还是要坚持的。

12、最终的结果就是,央妈要让钱去到央爸想让去的地方。而不能乱跑。

13、整体上,流动性依然是偏紧的,但央妈会实时盯着,不会崩。

14、注意,贬值预期是一定的。

15、定向放水,结构性放水,这次是小微和债转股,下次,有可能就是中国制造2025、三农、独角兽等。

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